Mercado alcista del S&P 500 cumple cuatro años impulsado por la IAl: las 10 acciones más rentables desde 2022

El mercado alcista del S&P 500 ha alcanzado su cuarto aniversario, con la inteligencia artificial (IA) actuando como el principal catalizador de las mayores ganancias bursátiles. La expansión de los centros de datos, el sector de semiconductores y la infraestructura energética han redefinido el liderazgo en Wall Street.

Este ciclo bursátil, que comenzó el 12 de octubre de 2022 con el índice cerrando en 3.577,03 puntos, alcanzó un récord de 7.818,93 puntos el pasado 6 de octubre. Según datos de Bespoke Investment Group, esto representa una apreciación cercana al 119%.

Con 1.455 días de duración hasta el 6 de octubre, este se posiciona como el noveno mercado alcista más prolongado desde 1928. Sin embargo, el avance general del índice contrasta con una participación desigual entre sus componentes. Amanda Agati, directora de inversiones de PNC Asset Management Group, señaló que “pese a que los mercados han vuelto a subir recientemente, la amplitud se está debilitando”. Sus análisis indican que solo el 44% de las compañías cotizan por encima de su media móvil de 200 días.

Entre el 12 de octubre de 2022 y el 8 de octubre de 2026, el S&P 500 registró una rentabilidad total del 129,35%. Las siguientes empresas destacaron por sus mayores retornos en ese período:

• Vertiv Holdings (VRT): 2.144,24%
• Nvidia (NVDA): 1.911,35%
• Micron Technology (MU): 1.898,07%
• Dell Technologies (DELL): 1.745,60%
• Comfort Systems USA (FIX): 1.617,89%
• Seagate Technology (STX): 1.563,04%
• Carvana (CVNA): 1.557,05%
• Bloom Energy (BE): 1.537,58%
• AppLovin (APP): 1.447,62%
• Western Digital (WDC): 1.425,72%

Es importante notar que la clasificación incluye compañías que se incorporaron al S&P 500 después del inicio del mercado alcista. Solo Nvidia, Micron y Seagate formaban parte del índice en 2022. El retorno total de Bloomberg incluye dividendos.

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La inteligencia artificial como motor de crecimiento

Vertiv lidera la lista gracias a la creciente demanda de equipos eléctricos y de refrigeración para centros de datos, que representan aproximadamente el 85% de sus ventas. Para Wells Fargo, “nunca ha habido un ciclo de crecimiento como este en la historia del sector”. Los analistas proyectan más de 200 gigavatios de nueva capacidad mundial de centros de datos hasta 2030.

Nvidia se posiciona en segundo lugar por su dominio en procesadores para IA. La compañía se acerca a una capitalización bursátil de US$6 billones. Jim Awad, de Clearstead Advisors, afirmó que Nvidia “permanece a la vanguardia de una revolución de la inteligencia artificial que no muestra señales de disminuir”. La empresa también anunció una autorización adicional de US$150.000 millones para recompras de acciones.

Micron Technology se beneficia de la demanda de memorias DRAM y de alto ancho de banda, esenciales para servidores de IA. Citi prevé restricciones de oferta que favorecerían los precios hasta el ejercicio fiscal 2028. La entidad mantiene una recomendación de compra “debido al auge sin precedentes del mercado de DRAM y a la exposición de la compañía a la inteligencia artificial”.

Carvana emerge como una excepción, con una recuperación impulsada por una reestructuración operativa que mejoró la rentabilidad de su negocio de compraventa de vehículos usados. Rajat Gupta, de JPMorgan, considera que las inversiones en infraestructura y en el negocio de subastas ADESA “están demostrando ser ventajas competitivas a largo plazo que son difíciles de replicar”.

Dell Technologies ha capitalizado el crecimiento en servidores de IA, almacenamiento empresarial y la demanda de grandes proveedores de servicios en la nube. Vijay Rakesh, analista de Mizuho, considera “a Dell el líder general del mercado de servidores”. La firma proyecta ingresos de US$74.000 millones por servidores de IA en el ejercicio fiscal 2027.

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Otros ganadores vinculados a la IA

Comfort Systems USA participa en la construcción de centros de datos, ofreciendo instalaciones eléctricas, mecánicas y sistemas de climatización. UBS señaló que “Comfort Systems no ha observado ninguna desaceleración en la construcción de centros de datos como resultado de las recientes auditorías y moratorias que han surgido en varios estados”. La compañía planea expandir su capacidad de construcción modular.

Seagate Technology se beneficia de la necesidad de almacenamiento masivo de información en centros de datos, donde los discos duros empresariales siguen siendo cruciales. Bloom Energy suministra sistemas de generación eléctrica mediante celdas de combustible, una alternativa energética para centros de datos.

Barclays indica que “ese creciente libro de pedidos desplaza la atención de asegurar la demanda a cumplir con ella”. El banco estima que una nueva instalación podría duplicar su capacidad de producción.

Western Digital se beneficia de la demanda de almacenamiento de grandes proveedores de servicios en la nube y de IA. Citi destaca que la compañía prevé un crecimiento de la demanda de capacidad de almacenamiento superior al 25%, con visibilidad hasta 2030 y 2031. La demanda supera la oferta, lo que favorece nuevas subidas de precios.

AppLovin completa la lista, enfocándose en el uso de IA para optimizar campañas publicitarias y mejorar la monetización digital, ampliando el alcance bursátil de esta tecnología más allá de los semiconductores y centros de datos.

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Concentración bursátil y riesgos en el quinto año

El liderazgo de estas compañías contrasta con la evolución de otras acciones estadounidenses. El S&P 500 equiponderado se mantiene más de un 5% por debajo de su máximo. El S&P 500 acumulaba un avance del 15% en 2026, frente al 12% del índice equiponderado.

Ignacio Mieres, responsable de análisis de XTB, observó una participación más amplia en las subidas recientes, con el Dow Jones sumándose al avance tecnológico. Mieres añadió que “ahora, la atención comienza a desplazarse hacia la temporada de resultados, donde el mercado espera un nuevo crecimiento de las utilidades, aunque las perspectivas siguen mostrando una fuerte concentración en las grandes compañías tecnológicas”.

El mercado alcista también experimentó una corrección cercana al 19% entre febrero y abril de 2025, sin alcanzar el umbral del 20% que define un mercado bajista.

Los resultados empresariales, los márgenes, las inversiones en IA y las tasas de interés serán variables clave para evaluar la evolución del mercado durante su quinto año. Para más información sobre inversiones, se puede consultar ¿En qué invertir en el cuarto trimestre? Bonos, IA, cobre y mercados emergentes ganan espacio.