Oro se afianza cerca de los US$4.500 en medio de conflicto en Medio Oriente

El oro se consolidó tras registrar su primera ganancia semanal desde el inicio del conflicto en Medio Oriente. Los compradores aprovecharon la baja de precios mientras el mercado aguarda mayor claridad sobre la duración de las hostilidades.

El lingote recuperó terreno y se mantuvo cerca de los US$4.500 la onza, demostrando resiliencia ante el alza de los precios del petróleo y la caída de las acciones. Esta situación sugiere que los inversores intervinieron para capitalizar precios más bajos, afectados por la guerra durante el último mes. La preocupación por la inflación y la disminución de las expectativas de recortes de tasas de interés también influyeron en el comportamiento del mercado.

La incursión de los Houthis, apoyados por Irán, generó mayor inquietud sobre una posible escalada, sumada al despliegue de tropas estadounidenses en la región. A pesar de los esfuerzos diplomáticos de países como Pakistán, Egipto, Arabia Saudita y Turquía para encontrar una salida al conflicto, se reportaron ataques iraníes contra fundiciones de aluminio en Bahréin y los Emiratos Árabes Unidos. Adicionalmente, partes de Teherán sufrieron cortes de energía tras ataques con misiles israelíes.

Estos eventos han elevado la preocupación por un conflicto prolongado, lo que podría forzar a los bancos centrales a vender oro y aumentar las tasas de interés para controlar la inflación. Este escenario, junto con una contracción de la liquidez general del mercado, ha provocado una disminución del oro de aproximadamente un 14% desde el inicio de la guerra a finales de febrero.

Sin embargo, las expectativas de alzas en las tasas de interés podrían verse atenuadas por el riesgo de una desaceleración económica significativa en una economía ya frágil. Algunos de los principales gestores de fondos de Wall Street advierten que los mercados financieros subestiman el riesgo de una desaceleración, lo que podría presionar a la baja los rendimientos del Tesoro. Esto, a su vez, reduciría el costo de oportunidad de mantener oro, haciendo el metal precioso más atractivo.

“El oro podría seguir siendo vulnerable” a corto plazo, advirtió Alexandre Carrier, gestor de carteras del fondo DNCA Invest Strategic Resources. El experto mencionó el riesgo de mayores ventas por parte de los bancos centrales y la liquidación de posiciones por parte de los inversores como factores clave.

Las considerables compras de los bancos centrales han sido un soporte fundamental para el repunte del oro en los últimos dos años. No obstante, el banco central de Turquía rompió esta tendencia durante las primeras semanas de la guerra, vendiendo e intercambiando unas 60 toneladas de oro, valoradas en más de US$8.000 millones. Muchos países que han acumulado el metal son también importadores de energía, por lo que el aumento de los precios del petróleo reduce la disponibilidad de dólares para ser reinvertidos en oro.

El oro al contado se mantuvo estable en US$4.491,45 la onza en Singapur. La plata experimentó un alza del 0,1% hasta los US$69,83, mientras que el platino y el paladio también registraron incrementos. El índice Bloomberg del dólar al contado, un indicador de la divisa estadounidense, descendió un 0,1% tras haber sumado un 0,7% la semana anterior.